跌势不止静待需求信号追骨风

跌势不止，静待需求信号

1．主要消息及影响

分类

类型

摘要

多空

影响周期

备注

外糖

ICE

周五，ICE10原糖跌0.67%至16.35美分/磅，下探至16.20美分/磅，周跌幅4.6%。3月合约跌0.27%至18.20美分/磅，最低报价18.02美分/磅

空

短

外糖再创新低，原糖仍有下跌动能。

LIFFE

伦敦10月白糖跌0.46%至435.7美元/吨，周跌幅2.7%，最低报价432.7美元/吨，3月合约0.17%至470.2美元/吨。

空

短

高盛

预测

Sao Martinho公司削减甘蔗压榨量6.7%，因早期干旱使产量降低

中

短

该企业预期今年压榨1960万吨甘蔗，较干旱之前预期的2100万吨减少了6.7%

印度

市场

卡纳塔克邦和马哈拉施特邦以糖价占70%的定价方法制定甘蔗收购价

中

中

巴西

出口

上周巴西港口待运糖量从前一周的89.4万吨增至112.94万吨。

多

短

其中出口至中国待运糖量15.1325万吨，印度5.05万吨，孟加拉国10.66万吨

国内

产销

截止7月底，海南已售糖26.78万吨，同比减少3.40万吨，产销率64.30%，同比提高3.67%。

空

中

2.主要数据指标及影响

类型

分类

摘要

机会/多空

影响周期

备注

跨期套利

郑糖

501-409

周五，价差缩小24元至205元

小

短

大于持仓成本190-200元

505-501

周五，价差缩小3元至134元

大

短

ICE原糖

3月-10月

周五，价差扩6点至185点，套利头寸考虑获利平仓

短

继续走阔概率较小

伦敦白糖升水

3月白糖-ICE10月原糖

周五，升水109.8美元

中

短

内外盘套利

进口完税成本

巴西

周五，配额内降30元至3900元左右；配额外4970元/吨左右，南宁现价差470元，与郑糖主力差260元。

中

短

跨市套利

昆盘

15033-15013

周五价差缩小至42元

国际方面，10月原糖下探至16.20美分，技术面看，原糖仍有下跌空间。基本面，预计主产区巴西中南部8月份天气仍以干燥为主，将抵消7月初的部分降雨影响，8月份外盘走势堪忧，仍有进一步下跌动能，或将跌破16.0美分。低迷糖价刺激中国及非洲进口，有助于小幅止跌反弹。预计外糖弱势格局将持续到10月中后期，主产国产量下滑，将有助于糖价回到19美分/磅。远期来看，干旱及异常天气均对巴西和印度等主产国甘蔗单产造成威胁，因此远期外糖有望提振。

国内方面，郑糖对外糖走势有一定的滞后效应，但基本是跟跌不跟涨，近期外糖大跌，同时受高库存压制，产销数据利空，郑糖501合约或将续跌，8月份郑糖弱势难改。预计郑糖弱势格局将持续到新榨季开始，远期郑糖受甘蔗减产影响，或将缓慢走高。

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